MERCADO RENTA VARIABLE. TENDENCIAS


MERCADO RENTA VARIABLE : TENDENCIAS.

MERCADOS RENTA VARIABLE: TENDENCIAS Estamos viendo como La Renta variable en los distintos mercados bursátiles , están reaccionando ante las medidas adaptadas en la económica china y la devaluación que a sufrido el yen, ¿esto será suficiente para que las bolsas cambien su ciclo? . Evidentemente es un factor añadido a la realidad de los mercados. ¿cómo de cara o de barata cotiza en realidad la renta variable en distintos mercados? Para responder a esta pregunta, responderemos la analizaremos con unos ratio PER y ratio CAPE. ratio que mide la relación entre el precio actual del índice y el beneficio neto real medio de las empresas que lo integran durante los últimos 10 años, Y Price to book

PAISES ------------RATIO PER---------------------PER 10-----------------PBR----------- Turquía------------------11.7%--------------------16.3%------------------1.6%----------

Rusia --------------------8.9%---------------------8.7%------------------6.63%---------

Japón---------------------18.7%--------------------29.2%-----------------1.73%--------- España--------------------18.0%--------------------15.3%-----------------1.7%----------

Italia--------------------26%----------------------14.8%-----------------1.3%----------

Grecia--------------------17.7%-------------------- 3.6%-----------------0.7%---------- Alemania------------------17.2%--------------------19.7%-----------------2.03%---------

India---------------------19.8%--------------------28.4%-----------------2.93%---------

EEUU----------------------21.3%--------------------27.1%-------------------------------

Mejico---------------------------------------------18.07%--------------------------------

El hecho de que unas bolsas coticen sus acciones mas caras que otras bolsa no condiciona los ciclos bursátiles, tenemos el claro ejemplo de Grecia de cómo una bolsa realmente barata puede estar cada día mas barata , debido Incertidumbres económicas, hechos macro-económicos como riesgo-país . La evolución de la renta fija que en los últimos años ha sido tan poco atractiva para el inversor llegando a pagar por el dinero que invertían en intereses negativos, manteniendo la renta variable en un ciclo constantemente alcista , y un volumen de negocio cada día mayor. Observamos el volumen de negocio de los valores del índice Nikei se ha duplicado en los últimos dos años, hecho por el cual las mercados asiáticos están sufriendo una corrección lógica del mercado. Hay otros parámetros importantísimos que pueden mantener unas cotizaciones tan altas, el nivel de inversión de las compañías Américas a sido superior lo cual a medio plazo corregirá el per al obtener rentabilidades mayores, el nivel de endeudamiento de las compañías que cotizan es fundamental ya que el per no penaliza la deuda de las compañías. Si observamos tipo de inversiones en mercado no organizados o mercados de materias primas , mercados sofisticados complejos y no por ello fáciles de entender , Si es cierto que las materias primas en la actualidad han tenido un mercado claramente bajista, lo cual no significa que los inversores hallan perdido rentabilidades xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COMODITIES---------------MENSUALES-----------------ANUALES---------------3AÑOS-- OROxxxxxxxxxx-------------+5.83%-------------------(-2.40%)-------------(-30.80%)------ PLATAxxxxxxxx-------------+1.54%-------------------(-4.06%)-------------(-51.91%)------ PETROLEO-BRET-------------(-11.64%)----------------(-24.71%)------------(-62.15%)------ PETROLEO-CRUDO------------(-21.12%)----------------(-27.20%)------------(-59.75%)------ CAFÉxxxxxxxxxx------------+6.75%------------------(-23.17%)------------(-25.63%)------ MAIZxxxxxxxxxx------------(-4.97%)-----------------(-06.20%)------------(-54.21%)------ZUCARxxxxxxxx------------(-3.81%)-----------------(-14.78%)------------(-39.32%)--------------------------------------------------------------------------------------------- Lo que significa que cuando las materias primas cotizan al alza si los inversores pierden pierden mas rentabilidad y si ganan su rentabilidad es todavía mayor por lo que en un cambio de tendencia de los precios de las comodities son mas estudiadas las inversiones, lo que esta claro que la tendencia de este mercado será a medio plazo mas caro. El mercado de renta variable históricamente ha tenido ciclos, alcistas y bajistas llevamos muchos años en pleno ciclo alcista y hay indicadores que pueden cambian la tendencia , si no ha ocurrido todavía es porque el entorno microeconómico y macroeconomico esta en un momento totalmente distinto otros ciclos bajistas que hemos vivido y hace se estabilice mas el mercado de renta variable. Los inversores cambien la composición de sus porfolio ordenadamente. Pero la realidad es esta no otra. Evidentemente hay que tener mucha precaución. Yo cuando hablo de renta variable me gusta decir respeto. EQUITY MARKET: TRENDS We are seeing equities in different equity markets are reacting to the economic measures adapted in China and devaluation that suffered the yen, will this be enough to change their cycle bags? . Obviously it is added to the market reality factor. How expensive or cheap to actually traded equities in different markets? To answer this question, we will respond with the ratios PER ratio and CAPE. ratio that measures the relationship between the current price index and the average real net profit of the companies that integrate it during the last 10 years, and Price to book

----- PAISES ------------RATIO PER---------------------PER 10-----------------PBR----------- Turkey-------------------11.7%--------------------16.3%------------------1.6%---------- Russia--------------------8.9%---------------------8.7%------------------6.63%--------- Japón--------------------18.7%--------------------29.2%-----------------1.73%-------- Spain---------------------18.0%--------------------15.3%-----------------1.7%---------- Italy---------------------26%----------------------14.8%-----------------1.3%---------- Greece--------------------17.7%-------------------- 3.6%-----------------0.7%---------- Germany-------------------17.2%--------------------19.7%-----------------2.03%--------- India---------------------19.8%--------------------28.4%-----------------2.93%--------- USA-----------------------21.3%--------------------27.1%------------------------------- Mejico---------------------------------------------18.07%-------------------------------- The fact that some bags listed its shares more expensive than other bag does not condition the stock cycle, we have the example of Greece of how a really cheap bag may be cheaper every day, because of economic uncertainties, macro-economic facts and risk- country. The evolution of fixed income in recent years has been so unattractive for investors coming to pay for the money invested in adverse interests, equities maintaining a constant upward cycle, and a volume of business growing. We look at the turnover of index values ​​Nikei has doubled in the past two years, a fact for which the Asian markets are undergoing a market correction logic. There are other very important parameters that can maintain such high prices, the level of investment companies of the Americas which was higher in the medium term to correct the per obtain higher returns, the level of indebtedness of listed companies is important because the per debt does not penalize companies. If we observe such investments in unorganized market or commodity markets,complex sophisticated markets and therefore not easy to understand,it is true that raw materials today have clearly bear market,which does not mean that investors are lost.

COMODITIES---------------MONTHLY--------------------ANNUAL---------------3YEARS-- GOLDxxxxx--------------------+5.83%-------------------(-2.40%)-------------(-30.80%)---- SILVERxxx--------------------+1.54%-------------------(-4.06%)-------------(-51.91%)-------OIL--BRET--------------------(-11.64%)----------------(-24.71%)------------(-62.15%)--------CRUDE-OIL--------------------(-21.12%)----------------(-27.20%)------------9.75%)--------COFFÉxxxx--------------------+6.75%-------------------(-23.17%)------------(-25.63%)------ CORNxxxxx--------------------(-4.97%)-----------------(-06.20%)------------(-54.21%)-------SUGARxxxx--------------------(-3.81%)-----------------(-14.78%)------------(-39.32%)-------------------- Which means that when commodities are trading higher if investors lose lose more if they win their profitability and performance is even more so in a change of trend in prices of commodities investments are more studied, what it is clear the trend of this market will be a more expensive medium term. The equity market has historically had cycles, bulls and bears have spent many years in the upward cycle and there are indicators that can change the trend, if it has not happened it is yet because the micro and macro environment is in a totally different time other downturns we have lived and do more to stabilize the equity market. Investors change the composition of its portfolio in order. But the reality is this not another. Obviously we must be very cautious. When I speak of equities I like to say I respect.

ORIGINAL. BLOQ CONSENERGY ENERO 2016


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